Le lundi, Nvidia (NVDA) a réalisé une clôture record, car les actions d’équipements d’IA sont entrées dans une trajectoire ascendante récente, conduite par l’enthousiasme des investisseurs pour la demande croissante en intelligence artificielle.
Les actions de Nvidia ont augmenté de 8% depuis la semaine précédente, rapprochant ainsi le fabricant de puces de surpasser Apple (AAPL) en tant que société la plus précieuse de Wall Street. L’augmentation récente des actions est le résultat de déclarations récentes faites par le PDG Jensen Huang et les partenaires du fabricant de puces, qui ont souligné le besoin crucial des processeurs d’IA de l’entreprise.
Le boom de l’IA a également entraîné une hausse des cours des actions d’autres entreprises de processeurs et d’équipements d’IA, notamment Arm (ARM), Qualcomm (QCOM), Broadcom (AVGO), Super Micro Computer (SMCI), Astera Labs (ALAB) et Micron (MU). Chaque société a fourni des indications uniques d’une forte demande pour ses produits. Le lundi, le cours des actions de TSMC (TSM) a également atteint un record.
En résumé, l’indice des semi-conducteurs PHLX (^SOX) a augmenté de 4,5% au cours des cinq derniers jours, surpassant le S&P 500 (^GSPC), qui a augmenté de 2,9% pendant la même période.
La trajectoire ascendante des actions de puces IA est un indicateur positif pour les dépenses en équipements d’IA, ce qui dissipera les appréhensions de Wall Street concernant un ralentissement des investissements à court terme.
“Alors que les actions de Phase 2 [c’est-à-dire les actions liées à l’infrastructure d’IA, telles qu’Arm, TSMC et SMCI] semblent modérément chères par rapport à l’histoire, il est possible que la demande d’IA incite les actions de mégacap tech à dépenser encore plus en capex lié à l’IA que ce que les investisseurs et les analystes attendent actuellement”, ont écrit les analystes de Goldman Sachs dans leur rapport du 10 octobre.
Google (GOOG), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) et Meta (META) ont tous déclaré qu’ils continueront à allouer des quantités substantielles à l’infrastructure d’IA au cours de l’année à venir. Cela sera avantageux pour les entreprises d’équipements d’IA, y compris Nvidia. Selon Goldman Sachs, on prévoit que les entreprises technologiques de mégacap alloueront respectivement 215 milliards de dollars et 250 milliards de dollars aux dépenses en capital liées à l’IA en 2024 et 2025.
On prévoit également que la récente levée de fonds de 6,6 milliards de dollars par OpenAI fournira aux entreprises de matériel, telles que Nvidia, du capital alors qu’elle continue de développer ses modèles d’IA.
Harlan Sur, analyste chez JPMorgan, prévoit que les revenus de l’industrie des semi-conducteurs augmenteront de 6% à 8% en 2024. Dans une communication récente aux investisseurs, il a déclaré : “Nous sommes optimistes quant aux actions de semi-conducteurs et d’équipements de semi-conducteurs. Nous anticipons que les actions continueront à augmenter en prévision d’une amélioration de l’offre et de la demande au 2H24/25 et de tendances de puissance bénéficiaire stables/haussières en CY24/25.”
Cependant, une diminution des investissements est inévitable. La question est celle du timing.
Contrairement aux logiciels d’IA, qui sont généralement disponibles sur abonnement, le matériel est vendu une fois. Les analystes ont averti que les entreprises de puces d’IA sont actuellement dans une bulle qui finira par se dégonfler en raison de la forte réduction des dépenses des grands acteurs technologiques sur l’infrastructure d’IA.
Certainement, les rapports de résultats les plus récents des géants de la technologie ont révélé un écart croissant entre leurs dépenses substantielles en infrastructure d’intelligence artificielle et leur retour sur investissement, ce qui a mis à rude épreuve la patience déjà fragile de Wall Street. À la suite de leurs rapports financiers trimestriels, qui ont révélé des milliards de dollars de dépenses en IA, les actions de Google, Microsoft et Amazon ont toutes diminué en fin d’été.
Dans un courriel à Yahoo Finance, l’analyste de D.A. Davidson Gil Luria a déclaré : “Nous restons optimistes quant au fait que les dépenses en infrastructure de centre de données seront robustes cette année et potentiellement l’année suivante. Cependant, nous prévoyons que les hyperscaleurs atteindront un pic en capex dès l’année civile suivante.”
